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保险资金投资不动产现况分析

 论文栏目:投资管理论文     更新时间:2018/1/31 9:58:07   

【摘要】随着我国保险业的发展,我国保费规模逐渐扩大。2009年的《保险法》规定,保险资金可以用于不动产的投资。2014年8月,保险业“新国十条”,明确提出了“鼓励设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构”。这明确了我国保险资金投资不动产的方向。文章对保险资金投资不动产现状,可行性问题进行分析,并提出解决问题的对策。

【关键词】保险资金;投资;不动产

随着我国的经济快速增长,保费规模也逐步增长,截止到2016年原保险保费收入达到30959.10亿元,同比增长了27.5%;保险资金管理机构总共投资的金额为16524.89亿元,其中,不动产领域投资规模最大,累计达到了4800.92亿元。

一、保险资金投资不动产现状

(一)保险公司剩余资金充足

不动产特点是规模大、流动性差、期限长,正是由于这些特点导致了我国的保险资金的投资方向转到了不动产领域,有些寿险保单的保险期间非常长,因此需要有与这些保单相对应的长期投资。但是在我国这类投资项目还非常少。虽然不动产的流动性较低,变现性差,但是正因为寿险保单有期限长这一特点,所以寿险保单可以用来投资不动产。

(二)保险资金运用法律法规不断完善

国家逐渐放开了对于保险资金运用的限制,原因是因为法律法规对这方面的监管更加到位了,这些相关问题都在法律中得到了解决。新《保险法》对保险资金能否投资不动产做了肯定的答复,又对投资的具体问题进行了规范。

(三)投资规模不断扩大

早在2008年之前,就有保险公司开始对房地产进行了投资。2009年10月新《保险法》正式开始运行之后,各家保险公司都开始进行这方面的投资。如下表所示,平安、人寿等公司都对房地产业进行了一定的投资。

二、必要性和可行性分析

(一)必要性分析

1.符合公司资产与负债的匹配要求保险资金投资的重中之重是资产与负债是否匹配。保险公司需要拥有稳定的利润来源,它作为一种长期的资产,能够保证公司的运营。这种资产与寿险市场中的负债对应,从而最终实现二者平衡。而目前我国绝大多数的资金都投向了短期的金融产品。不动产投资是一项期限比较长的投资,而且它的规模庞大,非常符合保险资金进行长期投资的需求。因此,保险资金投资不动产在我国是非常必要的。2.符合提高保险资金投资收益率需求银行存款的利息率受到货币政策以及利率走向等多方面因素的影响,它是一个极不稳定的因素,不能够保证保险资金的增值以及保值。由于我国的保险资金数量比较庞大,在进行运用时,既要分散风险,又要考虑到将来的预期收益和预期的风险。而不动产刚好属于这种能够有效分散风险的项目,而且预期收益也很可观。正是因为保险资金在不动产项目上的投资,能够有效地降低保险资金对资本市场的依赖,并且可以给保险公司带来长期稳定的收入,还有利于保险业务的可持续发展。

(二)可行性分析

1.我国房地产市场有广阔的发展空间2008到2016年,投资增长速度快,房地产业的发展空间非常大,房地产业在人民币有升值预期和人均可支配收入提高的情况下,发展势如破竹。2.融资方便保险资金对不动产的投资具有融资方便,基本没有杠杆化风险的特点。保险产业的投资,是用自有资金进行投资的,不需要向银行贷款,因此没有杠杆化的金融风险。3.降低通货膨胀的负面影响在通货膨胀率居高不下的前提下,投资不动产会是一个降低通货膨胀带来的风险的重要措施。保险公司若将大量资金运用到了银行存款和债券等固定利息的产品上,一旦通货膨胀到来的时候,物价上涨,货币贬值,那么这些产品会面临亏损的风险。所以,在货膨胀的情况下,规避通货膨胀的有效措施就是把资金都运用到房地产等不动产上面。

三、面临的问题

(一)专业人才匮乏

不动产的投资需要很强的专业知识,就必须要有专门的组织人员和专门的团队。但是从目前来看,我国的保险公司这方面的专业人才还非常缺乏,并且这方面没有一个专门的投资队伍,这就阻碍了保险资金在房地产运用方面的发展。同时,我国保险公司对用于投资的保险资金的管理水平较低,这在一定程度上也限制了我国保险资金在不动产投资方面的发展。

(二)不动产投资组织形式不完善

经过多年的发展,我国现在既有保险公司设立投资部的情况,也有保险公司自身组建资产管理公司的情况。一方面,有很多小的保险公司成立时间并不长,它自身也没有能力去组建资产管理公司,所以他们现在采用的方式依旧是设立投资部或者将投资委托给其他公司。另一方面,尽管有些公司自己成立了资产管理公司,但因为管理不到位等问题,导致公司的运营效率低下,所以我国的资金运用形式较发达国家来说是比较落后的。保险资金的利用率和投资效率要想提高,就必须制定出来一个科学合理的计划和组建一个统一的组织形式,这样也有利于实现保险的监管。

(三)不动产投资面临较大风险

不动产投资过程中面临着许多风险,有市场风险、交易风险、自然风险等等。第一,不动产的特点是不容易变现,流动性差,并且经常受到社会政治环境、供给与需求关系的影响,因此投资不动产面临着市场风险。第二,买方跟卖方的信息不对称在交易进行的过程中很容易导致交易风险。第三,对于自然灾害例如台风、洪水、地震等因素导致的风险也是投资房地产的时候可能会面临的。并且在我国,投资房地产的运作模式还没有达到一个很高的水平,因此在这方面,投资的收益率还是具有很大的不确定因素。

四、解决问题的对策

(一)培养并引进专业人才

首先,要有接受和引进专业人才的意识,应该很明确的意识到投资不动产是需要专业人才的这个观点。其次,应该对保险公司里面的这方面专业的员工进行培训,提高他们的专业知识和技能。最后,如果保险公司缺乏这方面专业人才,保险公司可以通过将资金交给专业的投资公司来进行投资这种方式来弱化人才缺乏对不动产投资的不利影响作用。

(二)加强投资的风险管理

我国保险业在进行投资的时候注重资源的合理配置,对保险资金的使用有着严格的限制和管控。保险公司在投资的过程中必须得注意资源的合理配置,要在既能够严格控制风险又能够最大程度上获取收益的情况下进行投资。根据保险资金的来源,合理判断投资方向。这样才能在最大程度上有效地进行风险的规避,并且拥有一个稳定的收益。

(三)加强行业监管

我国的保险行业与发达国家还存在很大的差距,我国的保险行业发展的相关法律法规还不完善,并且行业的自律性很差,导致了我国必须要对保险资金运用的安全性问题进行严格的监管。首先,要树立开放型的监管目标和监管理念,正确引导保险资金投资不动产的发展。其次,要尽快完善我国的监管法律法规体系,争取为保险资金投资不动产创造一个公平公正的市场环境。最后,要努力提高监管水平,完善监管方法,丰富监管手段,不断推进保险资金投资不动产的信息化的建设进程,让信息系统的建设更上一层楼。

(四)加强风险管理体系建设

首先,应该健全投资决策的制度,建立一个高效管理、运营规范的风控体系,这个体系可以帮助保险资金管理部门进行决策,使决策制度更加科学完善。其次,要根据保险监管部门对保险资金投资不动产的具体规定,制定符合本公司实际情况的投资组合策略。最后,保险公司应加强企业自身管理,选择合理的投资模式,从而减少业务开展的盲目性。

【参考文献】

[1]孙雅丽.我国保险资金投资不动产领域若干问题探析[J].新经济,2013,(17):16-17.

[2]李莉苹.我国保险资金投资不动产问题研究[J].北方经贸,2015,(03):136-137.

[3]丁皓忱.我国保险资金投资不动产的策略[J].河北联合大学学报(社会科学版),2014,(05):54-57.

[4]张梦佳.不动产成为保险资金投资新方向[J].品牌(下半月),2015,(08):193-194.

[5]王洪,陈秉正,刘超.我国保险资金投资不动产的现状与问题[J].中国金融,2010,(03):31-33.

作者:王思雨 单位:河北经贸大学

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