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企业融资成本控制及对策

 论文栏目:企业融资论文     更新时间:2018/3/1 15:24:39   

摘要:在企业资产运作经营管理中,融资成本必要付出部分,有效控制融资成本,能够提高企业综合市场竞争力,推动企业实现可持续发展目标。基于此,本文主要论述了企业融资成本控制与降低对策相关知识,希望对我国企业健康运营发展有帮助。

关键:企业融资;成本控制;降低策略

引言

对于企业而言,资本运作是正常生产经营的基础,融资成本是其资本运作与融资过程中必不可少的环节,在企业竞争力构成中,企业融资能力是重要构成部分。如果企业融资能力强,资金周转能力就强,其整体竞争力就大。反之,融资能力弱,企业自身周转能力就差,整体竞争力也就不高。当前,有效控制并降低企业融资成本,是提高企业融资水平的重要措施,也是市场竞争力提高的必然选择。目前,受各类客观因素影响,我国企业面临较高的融资成本,在激烈的市场竞争中,融资成本高就代表竞争力弱,要想确保企业正常运作,实现可持续发展,融资成本的降低显得尤为重要。

一、企业融资成本高的原因分析

(一)中小企业较高的信用风险,议价能力弱

当前,对于我国中小企业而言,其发展规模不大、实力不强、信息缺乏透明性,风险高等缺陷是其普遍存在的问题,因企业自身信用资质不好,在进行银行贷款时必须要提供百分百抵押与担保,议价势力非常弱。因贷款人无法找到适宜的担保人,使得银企间信息不对称,没有构建成良好的信用关系,出现银行不敢贷,企业得不到的贷款的尴尬局面。

(二)利率形成与传导机制不够完善

对于市场贷款利率传导机制而言,针对商业银行贷款定价,央行贷款基准利率的指导性依然非常强。目前,我国市场基准利率体系,从整体上来讲还不够完善,无法为金融产品定价提供合理的利率基准保障,导致参考上下波动的较高基准利率,由此确定的贷款利率定价依然比较高。所以,因利率形成与传导机制不够完善,在中小企业融资过程中,对于融资成本的控制,央行实施定向降准措施带来的并影响不大。

(三)市场信贷利率与产品出厂价格高,加大了企业融资压力

自2014年以来,国家相继推出相关政策与规定,一定程度上缓解了部分地区与领域出现的“融资难、融资贵”问题。虽然,贷款基准利率明显降低,但相较之基准利率,银行对小企业实施的贷款利率则提高了20-30%,同时到2015年年底,连续46个月PPI出现同比负增长的不良现象,此种情况下,受市场实际信贷利率与产品出厂价格高等因素影响,导致企业融资成本不断提高,对企业融资发展带来了很大的影响。

(四)银行提供的贷款利率高,成本压力转向企业

一方面,存款流失使得银行资金成本增大。近些年,随着社会经济的快速发展,我国人口结构发生了很大的变化,金融脱媒与理财产品的快速发展,银行存款增速降低,存款流失使得银行资金资本不断增大。自2015年以来,存款余额同期增幅明显下降,2016年年底降为10.2%,是历史最低点。虽然在2015年提高到12.4%,但依然处于历史较低水平。此外,受经济下行因素影响,信贷与融资规模得不到有效扩张,信贷增幅缓慢,延缓了存款创造速度。另一方面,因部分贷款承受力高,使得银行存款定期、理财及互联网金融等创新性业务具备向客户支付高息的能力,提高了银行负债成本,从而使得银行将揽储成本压力转向企业,企业贷款成本就不断提高。

(五)不规范还贷行为,增大了企业贷款成本负担

对于企业而言,续贷是要向银行偿还贷款,筹资还贷过程与结束后,再次获得贷款,此期间,一些企业利用民间融资方式进行短期资金周转。同时,为了与银行保持良好合作关系,部分中小企业以隐蔽方式支付公务费,一定程度上增大了企业贷款成本与还款压力。另外,一些银行的不规范行为,如搭售银票与贷后返存等,提高了企业融资成本。

二、降低企业融资成本的有效对策

当前,我国社会经济水平快速发展,降低企业融资成本,已成为有效解决企业融资难、企业改革与金融结构优化的一项重要策略。例如,随着中小企业金融结构的不断发展,金融体系日益扩大,一定程度上促使企业整个金融快速发展。所以,现阶段,根据社会经济发展情况,对主体银行信贷发放行为与方式进行一定的干预影响,短期内,为了增强我国资金市场的流动性,有效降低经济主体融资成本,企业发展中存在的各类风险,此种情况下,银行下发并执行相关货币政策时,应有效降低相应法定存款金率与利率水平,以此为融资市场发展注入不断的流动资金,降低市场整体利率,在新常态背景下,有效遏制企业融资成本。从长远发展来看,要加快推进我国资金国际化进程,通过降低人民币与国际汇率间的兑换额,有效抵消外汇对国内企业融资成本带来的影响。能否制定并下放更加积极有效的政策,是非常关键的,同时银行自身对资产负债的清除认知也很重要。所以,通过利率的降低,促使银行提高剥夺不良资产效率,最短时间内恢复银行自身资产负债,在此基础上有效减少企业利率,缓解企业发展压力。

三、结束语

综上所述,在企业正常生产运营管理中,融资活动是基础,融资成本的降低,是企业提高综合市场竞争力的一项关键措施。优化企业融资决策,有效降低融资成本,由此推动企业实现可持续发展目标。

参考文献:

[1]周敬.浅析企业集团在利率市场化下的融资策略[J].现代经济信息,2016,(12):260-261.

[2]高鹏.新常态背景下如何降低融资成本[J].中国国际财经(中英文),2017,(10):195-196.

作者:巢凌 单位:北京锦晟兴达科技有限公司

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