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企业财务风险与控制

 论文栏目:企业财务论文     更新时间:2018/2/28 9:34:32   

摘要:企业财务风险是衡量企业的一个重要指标,它已经成为企业关注的焦点,如对财务风险处理的不当,极有可能会引起企业濒临破产。所以有效的控制财务风险是企业的重中之重,本文首先简述财务风险的分类及影响因素,再提出一些基本的控制措施,为了使企业在未来的市场竞争中得以稳定持久的发展。

关键词:企业;财务风险;分析控制

一、财务风险分类

在企业的整个财务活动过程中,财务风险贯穿企业的始终,所以存在各种不确定因素会使企业因财务风险导致企业遭受一定的损失或机会。典型的财务风险分为以下四种类型。

(一)投资风险

投资风险主要指企业的短期投资和长期投资。无论是投资企业还是投资项目都会因为投资额、投资收益率、投资期限的不稳定因素发生投资的风险。

(二)筹资风险

筹资风险主要体现在两个方面:一方面是利率、外汇、汇率因市场变动产生大幅度变动,导致不足以实现企业预期的财务收益;另一方面为了使企业得以长期发展,必然会选择存在一定风险的融资,便是企业负债带来的财务风险。

(三)收益分配风险

收益分配风险在字面上的意思就是将企业获得的利润分配给企业投资者,自然我们要选择合理的收益分配方法,以便企业能够顺利的生产和发展下去。

(四)资金流动运作风险

流动资金运作主要体现在短期投资中,如果企业过分的进行多种短期投资,导致资金结构的不合理,可能会影响企业的正常经营活动,进而影响企业短期偿债能力,最坏的结果会产生企业破产的可能性。

二、财务风险影响因素

首先应该了解导致财务风险的因素,然后在此基础上对财务风险进行分析和研究,最后建立有效的控制制度,才能防范财务风险。影响财务风险的因素主要分为两个方面:(一)企业外部因素企业的外部因素顾名思义包括外部的经济市场环境、政府政策制度的变更以及资源环境,这些外部的变化是企业无法控制的更是无法预见的。(二)企业内部因素企业内部因素相比外部因素而言更加重要,导致引发财务风险的关键就是企业对利润的盲目追求和企业的偿债能力存在不稳定因素。

三、财务杠杆系数

(一)财务杠杆系数表达公式

财务杠杆效益是指企业利用负债经营给所有权人带来的额外利益。财务杠杆系数(英文缩写DFL)是指企业计算每股收益的变动率与息税前利润的变动率之间的比率,可以用以下公式表达:DFL=(ΔEPS/EPS)÷(ΔEBIT/EBIT)DFL=EBIT÷EBIT-I-PD/(1-T)其中:DFL———财务杠杆系数,EPS———普通股每股收益,EBIT———息税前利润,I——债务利息,PD———优先股股利,T———所得税税率。为了便于计算,财务杠杆的计算公式可以简化为:DFL=EBIT÷(EBIT-I)

(二)财务杠杆系数分析

当息税前利润与利息支出相比近乎接近,DFL越大,通过公式说明企业并不能够获得更多的利润,通过举债经营而产生利润也只够支付利息,显而易见企业的财务风险会越大;当息税前利润与利息支出相比数值越来越大,DFL越小,通过公式说明企业能过获得超额利润,通过举债经营所产生利润不仅能够支付利息,还会有留存,企业的财务风险会越小。在股东收益的角度来看,DFL反映了负债经营对股东收益的影响程度。当息税前利润逐渐减少时,单位息税前利润就要承担更多的固定利息支出,那么股东收益就会减少;当息税前利润逐渐增大时,单位息税前利润就要承担较少的固定利息支出,那么股东收益就会有所增加。

四、完善企业财务风险控制机制

为了使企业得到长期稳定的发展,实现企业的经营目标,必不可少的需要对企业的财务风险控制机制做进一步的完善,提高企业的财务管理水平。可以通过以下四个方面采取措施。

(一)面对财务管理的外部环境,提高企业的适应、应变能力

企业的外部环境是我们无法预见的,所以在面对不断变化的外部环境面前,企业应该对外部环境进行认真的分析研究,时刻把握它的变化趋势以及尽可能掌握的变化规律,并对应做一些应对措施。

(二)建立完善的财务管理系统,适应不断变化的财务管理环境

财务管理环境是不断变化的,企业自然应该设置更高更有效的财务管理机构,并配备上更高素质更高能力的财务管理人员,同时健全企业财务管理规章制度,在做好财务管理基础工作的前提下不断强化,使企业财务管理系统得以有效运行,以适应不断变化的财务管理环境,减少财务风险的发生。

(三)运用科学财务决策方法,保障财务决策正确性

财务决策的正确与否直接决定企业财务管理工作的成败。在做决策的过程中,首先应充分考虑影响决策的各种因素,然后运用科学的决策模型进行决策,最后对各种可行方案要认真进行分析评价,在众多的方案中挑选最优方案。

(四)明确企业内部各种财务关系,调动各方面参与财务管理的积极性

企业的各部门应当明确各自在工作中的地位、发挥的作用以及应承担的责任,真正做到各司其职。在利益分配上,顾全大局,以便调动各部门参与企业财务管理的积极性,使企业内部财务关系更加清晰,这是完善财务风险控制体制的重要环节。

参考文献:

[1]李志霞.企业财务风险控制与管理[J],发展.2011.(06).

作者:毛雨石 单位:吉林财经大学

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