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贸易金融服务与加工贸易发展研究

 论文栏目:加工贸易论文     更新时间:2018/1/3 9:40:49   

摘要:从定性判断的角度看,贸易金融服务业与加工贸易的发展是相互促进并互为因果的。但由于各地的发展差异,二者的关系可能有些差异。本文根据数据的可行性和指标的合理性原则选取了相应的指标,并利用时间序列数据,采取Granger因果检验的方法对重庆市贸易金融服务业与加工贸易发展的因果关系进行了实证分析,结论表明重庆市贸易金融服务是重庆市加工贸易总额的格兰杰原因,而后者缺不是前者的格兰杰原因,二者暂时不存在着反馈性的因果关系。

关键词:Granger因果检验;贸易金融服务;加工贸易

一、问题的提出

在此背景下,重庆市积极利用资源、市场和要素成本优势,积极承接国内外产业转移并推动加工贸易的升级,同时为新型加工贸易的发展积极创新贸易金融服务,推动国际结算型国际金融中心的建设。但是,重庆市贸易金融服务与加工贸易的相关性如何,还需要进行相应的定量分析,这也成为本文的主要研究内容。这方面的实证研究有利于制定合适的协同发展战略。

二、实证研究

(一)定量分析方法的选择

为了判断一个变量的变化是另一个变量变化的原因,计量经济学中常用Granger因果检验的方法。在这里我们通过对重庆市贸易金融服务与加工贸易的相关数据作Granger检验来判断贸易金融和加工贸易发展之间的关系。Granger因果检验的一般定义为:若在包含了变量X、Y的过去信息的条件下,对变量Y的预测效果要优于只单独由Y的过去信息对Y进行的预测效果,即变量X有助于变量X有助于变量Y预测精度的改善,则认为变量X是引致变量Y的格兰杰原因。

(二)指标选取与数据来源

本文选用的贸易金融指标包括1996~2014年度的重庆市金融机构本外币存款年末余额(设为X1,单位亿元),本外币贷款年末余额(设为X2,单位亿元),年度保费(设为X3,单位亿元,年度金融业从业人数(X4,单位万人),相关数据见表1。加工贸易指标则为1996~2014年度的进出口加工贸易总额(设为Y,根据当年美元兑人民币汇率将计量单位万美元折算为亿元人民币)。根据散点图分析,取LNY的值分别与X1,X2,X3,X4进行相关性分析效果更好。

(三)单位根检验(ADF平稳性检验)

首先对金融机构本外币存款年末余额X1,金融机构本外币贷款年末余额X2,保费收入X3,金融业从业人数X4,折算后的进出口加工贸易总额代表值LNY各指标进行单位根检验,以判断其平稳性。运用ADF单位根检验法得出的检验结果见表2。结果表明:序列X1,X2,X3,X4,LNY的ADF统计量大于5%显著性水平下的临界值,接受原假设,即X1,X2,X3,X4,LNY的原始序列含有单位根,为非平稳序列。一阶差分序列也为非平稳序列。而X1,X2,X3,X4,LNY的二阶差分序列的ADF统计量均小于5%显著性水平下的临界值,说明X1,X2,X3,X4,LNY的原始数列是二阶单整序列,满足协整检验的前提.

(四)协整检验(EG检验)

运用EG两步法对X1和LNY进行协整关系检验。第一步,以X1为自变量,对X1和LNY进行最小二乘回归,求得回归系数α=0.000246,β=1.906781,得到回归方程为LNY1=0.00024585238877*X1+1.90678050679,对回归方程估计残差序列e1做单位根检验,ADF检验结果表明,残差序列的ADF检验统计量为-3.597650,小于显著性水平5%、10%时的临界值,因此可认为估计残差序列e1为平稳序列,表明金融机构本外币存款年末余额X1与进出口加工贸易总额代表值LNY之间存在协整关系。以同样的EG两步法估算,X2和LNY、X3和LNY之间也存在协整关系。而X4和LNY之间不存在协整关系。

(五)格兰杰因果检验(Granger检验)

在检验过程中,针对贸易金融服务和加工贸易之间的时滞,取滞后期为2。X1,X2,X3,X4分别与LNY的因果关系如表3。结合F检验和P值,从表3可以看出,当滞后期数为2期时,X1对LNY影响最为显著,其次X2,X3,X4对LNY影响比较显著,表明金融机构本外币存款年末余额X1,金融机构本外币贷款年末余额X2,保费收入X3,金融业从业人数X4都是进出口加工贸易总额代表值LNY的格兰杰原因,但是反过来进出口加工贸易总额代表值LNY分别都不是X1,X2,X3,X4的格兰杰原因。

三、结论与对策分析

通过上述格兰杰因果检验模型的检验,得出重庆市贸易金融服务是重庆市加工贸易总额的格兰杰原因,即重庆市贸易金融服务业的发展会带动加工贸易的发展,其中金融从业人数对重庆市加工贸易的影响相对较小;而加工贸易的发展不是贸易金融服务的格兰杰原因,即重庆市加工贸易的发展对贸易金融服务业的发展影响有限。因此,重庆市应该坚持推进西部内陆结算型金融中心的建设,加大贸易金融产品的创新,重视贸易金融人才的培养与引进,同时为贸易金融业的发展提供有利的政策环境。同时,鼓励重庆市内各种所有制的加工贸易企业积极使用灵活的组合式贸易金融结算和贸易融资方式,盘活资金并合理规避风险,进而支持重庆市贸易金融业的发展。

参考文献:

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作者:郑先勇 胡纯 单位:重庆交通大学

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